申洲国际为国际品牌下半年补货的次要得益者，估计申洲鄙人半年录得8%收入增加，此次要得益于Puma的订单恢复，以及Adidas、Lululemon和国内活动品牌的双位数订单增加。此次耐克财报的转好，对于公司的业绩带来新的预期催化。公司正在大客户内部门额全体呈现持续提拔，跟着行业供应商集中度上行，估计公司市场份额仍有提拔空间。此外，公司分析合作力较强，持续进行多样化新品牌合做，进一步带动公司向上。新品牌客户方面，公司曾经成功接办了多个出名品牌的订单，例如安踏子品牌斐乐(FILA)的订单、取新客户如POLO(RALPHLAUREN)、Lululemon、Lacoste(法国鳄鱼)等成立合做关系，随新合做客户愈加深切，订单的增加性持久看好。

　　乌克兰打算从2025年1月1日7时起遏制通过其天然气运输系统向欧洲转运俄罗斯天然气。这个时候刚好又是冬天差不多最冷的时候，天然气或送来跌价。预期12美元；毛利润率43。6%，预期43。1%；库存79。8亿美元，预期76。5亿美元；总体耐克品牌营收119。5亿美元，预期116。4亿美元。耐克为申洲国际第一大客户，占比达到31。1%。

　　铅酸回流锂电不考虑政策也是趋向。23年锂电正在两轮车份额曾经从高峰25%降到15%，铅酸逆势回升10%。为什么要回流？平安性更高且有成本劣势。目前两轮车处于200元不到/单车微利，单车1kwh，铅酸能够比锂电廉价100-200元，炒的比力热的钠电-20%毛利率没有量产劣势。

　　从恒生指数牛熊街货分布环境看，20009点，熊证稠密区接近中轴，恒指正在20000点附近寻均衡。2025年新年伊始，部门机构修复市场市值均衡，恒生指数本周看涨。

　　1)新国标确按时曾经快到11月，气候转冷，错过旺季；2)二是以旧换新政策第一轮施行，补助法则暂未完全跑通；3)铅价骤涨骤跌，扰动销量。

　　产能：2024年积极推进招工，2025年估计继续新建海外产能，持续强化财产链劣势。1)为满脚增加的户结订单需求，2024年以来公司加大招度，积极提拔产能操纵率并扩充海外产能，2024H1柬埔寨裁缝新工场员工人数已达到打算规模(1。8万人)且效率持续爬坡、越南胡志明裁缝工场人数较岁首年月添加0。22万人；2)收购越南西宁工场以提拔面料供应能力。2024年收入期计稳健增加，盈利质量修复带动净利润期计快速增加，分析来看估量2025年公司收入无望稳健增加10%+。

　　国信海外王学恒团队认为，正在美债收益率逐渐上升的布景下，恒生指数的风险溢价下降至5。9%，处于经济扩张后期的中枢程度，意味着港股的投资性价比临时处于两头程度。根基面角度看，港股总体法盈利预测仍未回归上修阶段，这可能会成为部门长线资金的顾虑。

　　上周四无数据显示，目前，中国取股市中，海外自动型基金的资金累计净流入量仍处于2022岁暮以来的汗青低点，但海外被动型基金累计净流入量仍处于2022岁暮以来的峰值程度。

　　全球时报转发外媒报道，称中国推出全球首款全地形探险骑乘机械狗、 比亚迪成立将来尝试室研发机械人：聚焦具身智能。机械人热度不减。

　　港股天能动力(00819)4-5倍PE(来岁锂电+铅价不变减亏)，A股骆驼股份、天能股份估值都正在11倍摆布；股息率高：23年骆驼股份、超威动力三家股息率平均值3%，港股天能动力5%。

　　上周五盘后动静，国度成长委低空经济成长司正式表态，低空司官宣成立当天，一了两则动态旧事，别离聚焦低空根本设备扶植和低空智能网联系统扶植。相关5G类、通信类估计关心。

　　港交所发布数据显示，恒生期指(十二月)未平仓合约总数为27299张，未平仓净数11123张。本周期指结算。

　　当前市场毫无疑问吸金很强的板块是算力，央视大国基石记载片聚焦算力引擎，明白提及算力即国力；上海：到2025岁尾力争全市智能算力规模冲破100EFLOPS。算力板块包罗芯片、办事器及算力核心扶植等等一系列品种。

　　继微信小店“送礼品”功能之后，抖音也推出了送礼品红包功能。特朗普催促最高法院暂缓实施TikTok出售令。零售相关估计反新生跃。